گزینش سبد بهینۀ سرمایه‌گذاری با به‎کارگیری مدل توسعه‌یافتۀ چندهدفه مارکویتز و الگوریتم جست‎وجوی هارمونی

مدل مارکویتز یکی از شناخته‎شده‏ترین مدل‏های انتخاب سبد سرمایه‎گذاری است. در این پژوهش مدل توسعه‎یافتۀ میانگین ـ نیم واریانس مارکویتز در قالب یک مدل برنامه‏ریزی غیرخطی چندهدفۀ عدد صحیح آمیخته با محدودیت‏های کاردینال، حد آستانه، بخش سرمایه‎گذاری، آنتروپی و نیز با در نظر گرفتن هزینۀ معاملاتی پیشنهاد شده است. مدل مسئله دارای ساختاری آمیختاری است. از این رو با توجه به ویژگی NP-hard مسئله، الگوریتم فراابتکاری جست‎وجوی هارمونی با رویکرد پارتو برای حل مدل به‎کار گرفته شده است. برای بررسی کاربردپذیری مدل پیشنهادی در مسئلۀ بهینه‎سازی سبد سهام، با استفاده از اطلاعات قیمت ده سهم پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار در محدوده زمانی فروردین 1390 تا دی ماه 1394، مرز کارای سرمایه‎گذاری به‎دست آمد. برونداد مدل نشان‎دهندۀ کارایی الگوریتم جست‎وجوی هارمونی در بهینه‎سازی مدل پژوهش است. یافته‏‏های پژوهش نشان می‏دهد مدل پیشنهادی توانسته است شرایط انتخاب سبد سرمایه‎گذاری را به خوبی در نظر بگیرد و یک سبد بهینۀ سرمایه‎گذاری را تعیین کند